तीसरी तिमाही में मजबूत वृद्धि के साथ कल्याण ज्वैलर्स के शेयर फोकस में हैं; विश्लेषकों ने पुनः रेटिंग ट्रिगर की रूपरेखा तैयार की है

Q3 के लिए, कल्याण ज्वैलर्स का राजस्व साल-दर-साल 42.1% बढ़कर ₹10,343.4 करोड़ हो गया, जबकि एक साल पहले की अवधि में यह ₹7,278 करोड़ था।

टैक्स के बाद मुनाफा सालाना आधार पर 90.4% बढ़कर ₹416.2 करोड़ हो गया, जबकि Q3FY25 में यह ₹218.6 करोड़ था।
परिचालन प्रदर्शन में सुधार हुआ, EBITDA पिछले वर्ष के ₹429.9 करोड़ से 74.6% बढ़कर ₹750.4 करोड़ हो गया। EBITDA मार्जिन 5.9% से बढ़कर 7.3% हो गया।

मुख्य आंतरिक

आभूषण निर्माता की सेम-स्टोर बिक्री वृद्धि 27% रही, जबकि जड़ित आभूषणों की हिस्सेदारी एक साल पहले के 29.5% से बढ़कर 31.2% हो गई।

तिमाही के दौरान कुल राजस्व में 58.5% का योगदान देकर गैर-दक्षिण बाज़ारों ने विकास जारी रखा।

कंपनी ने कहा कि मार्जिन विस्तार को अनुकूल मिश्रण, परिचालन उत्तोलन और चांदी और प्लैटिनम जैसी श्रेणियों में लाभ से समर्थन मिला।

ब्रोकरेज फर्म एचएसबीसी ने मूल्य लक्ष्य के साथ कल्याण ज्वैलर्स पर ‘खरीदें’ रेटिंग दी है ₹650. ब्रोकरेज ने कहा कि चौथी तिमाही में मांग का रुझान मजबूत बना हुआ है।

एचएसबीसी ने कहा कि एक क्षेत्रीय ब्रांड को Q4 में लॉन्च किया जाना है, जबकि ऋण QoQ स्थिर रहा और FY26 मार्गदर्शन के साथ ट्रैक पर है। भूमि बिक्री H1FY27 तक समाप्त होने की उम्मीद है।

इसमें कहा गया है कि हालांकि प्रदर्शन मजबूत बना हुआ है, हाल की अस्थिरता के कारण लक्ष्य गुणक कम हो गया है।

इस बीच, सिटी ने भी स्टॉक पर ‘खरीदें’ रेटिंग बरकरार रखी है लेकिन इसके मूल्य लक्ष्य में कटौती की है ₹650 से ₹750.

ब्रोकरेज ने कहा कि स्टॉक की दोबारा रेटिंग के लिए विकास, लाभप्रदता और बैलेंस शीट डिलीवरेजिंग पर निरंतर निष्पादन महत्वपूर्ण होगा।

कल्याण ज्वैलर्स पर नज़र रखने वाले सभी नौ विश्लेषकों ने स्टॉक पर ‘खरीदें’ रेटिंग दी है। मूल्य लक्ष्य का सर्वसम्मति अनुमान मौजूदा स्तरों से 67% की संभावित वृद्धि का संकेत देता है।

कल्याण ज्वैलर्स के शेयर शुक्रवार के सत्र में 1.21% बढ़कर ₹380.70 पर समाप्त हुए। हालिया रिबाउंड के बावजूद, स्टॉक अभी भी अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से लगभग 38% नीचे है और वर्तमान में लगभग 26x FY27E आय पर कारोबार कर रहा है।